Rising to the challenge: Quarterly Outlook Q1 2012 webcast
19.12.2011 Back to List
Ausblick auf das 1. Quartal 2012: Die Herausforderung annehmen
Bethmann Bank sieht für 2012 Anlagechancen trotz der Euroraum-Rezession
Frankfurt am Main, 19. Dezember 2011 - Die Bethmann Bank prognostiziert für das kommende Jahr eine Rezession in der Eurozone. Im Ausblick für das erste Quartal 2012 mit dem Titel „Die Herausforderung annehmen“ prognostiziert die Privatbank für das Gesamtjahr einen BIPRückgang von 0,8 Prozent, während der Marktkonsens für 2012 ein durchschnittliches BIPWachstum von rund 0,6 Prozent erwartet. Der positive Impuls von schnell wachsenden Volkswirtschaften in Asien und Lateinamerika sowie das mäßige Wirtschaftswachstum in den USA werden aber eine globale Rezession verhindern. Die Bethmann Bank sieht keine ernste Inflationsgefahr
und liegt mit ihren Zinsprognosen für die meisten Länder unter den Konsenserwartungen.
Obwohl die Privatbank Aktien im November auf „untergewichten“ zurückgestuft hat, bleibt sie übergewichtet in Aktien aus Nordamerika, Schwellenmärkte Asien-Pazifik und Lateinamerika und in ausgewählten Rententiteln mit gutem Rating. Die Bethmann Bank empfiehlt defensive Sektoren wie Basiskonsumgüter (nicht-zyklischer Konsum), Telekommunikation und Gesundheit. Für den Gesundheitssektor spricht die direkte Abhängigkeit zwischen Veränderungen der Wirtschaftslage und den Ausgaben für Wellness. Estée Lauder, L’Oréal, Allergan und Weight Watchers dürften davon profitieren.
Das ausgewogene Musterportfolio enthält im ersten Quartal 2012 30 Prozent Barmittel, 28 Prozent Anleihen, 34 Prozent Aktien und acht Prozent alternative Investments. Dabei ist die Aufteilung stärker vom Risikoprofil als von den Renditeerwartungen bestimmt.
Michael Harms, Leiter Investmentstrategie und Research der Bethmann Bank: „Die immensen politischen Herausforderungen und die hohe Volatilität der Märkte erfordern eine vorsichtige und wachsame Asset Allocation. Wir behalten die Wachstumssignale in den USA und in Asien sowie die damit verbundenen positiven Auswirkungen für die Privatwirtschaft im Auge.“
Staatsanleihen hat die Privatbank untergewichtet, weil der Trend bei den Länderratings nach unten zeigt. Ausgewählte Covered Bonds und Inflationsanleihen beurteilt die Bethmann Bank aber weiterhin positiv. Schuldtitel von Emittenten mit Investmentgrade-Rating, einem soliden Umsatzwachstum und einem ordentlichen freien Cashflow gelten als starke Bausteine für das Portfolio. Mit neuen Fiskalkontrollen in der EU dürften Eurobonds kommen.
Was Devisen betrifft, geht die Bethmann Bank davon aus, dass der US-Dollar durch seinen Status als sicherer Hafen und durch robustes Wachstum gestützt wird. Eine Eskalation der Eurozonenkrise könnte das Abwärtspotenzial des Euro verstärken. Bei Rohstoffen ist die Privatbank im vergan genen Quartal zu einer Untergewichtung übergegangen. Sie wartet auf eine Stabilisierung der Fundamentaldaten.
Den Anteil der alternativen Investments hat die Bethmann Bank leicht gesenkt, Gewerbeimmobilien, vor allem in Nordamerika, und kleine bis mittelgroße Sekundärmarkt-Private-Equity-Fonds beurteilt die Privatbank aber im Allgemeinen weiterhin positiv. Hedgefonds werden neutral, CTA (Commodity Trading Advisors) und Wertvergleichsstrategien positiv eingestuft.
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Über die Bethmann Bank
Die Bethmann Bank AG zählt in Deutschland zu den führenden Anbietern von Private Banking, der umfassenden Betreuung und Begleitung von vermögenden Privatkunden. Die Bank mit Sitz in Frankfurt am Main ist Teil des internationalen Private Banking-Netzes der niederländischen ABN AMRO-Gruppe. Sie verbindet die Exklusivität einer regional verwurzelten und bis ins Jahr 1712 zurückreichenden deutschen Privatbank mit der Bonität und den umfassenden Ressourcen eines starken, international tätigen Finanzkonzerns. Bis Anfang Oktober 2011 firmierte die Bethmann Bank unter dem Namen Delbrück Bethmann Maffei. Anfang Dezember 2011 schloss die Bethmann
Bank den Erwerb der LGT Bank Deutschland ab. Die Bethmann Bank ist eine moderne Privatbank mit klarer Ausrichtung: Als einzige Bank vergleichbarer Größe in Deutschland betreut sie ausschließlich vermögende Privatkunden sowie semi-institutionelle Anleger. Sie vereint strikte Unabhängigkeit, höchste Beratungsqualität und Kontinuität in der Betreuung mit Transparenz, Innovationskraft und Veränderungsbereitschaft. Die Bethmann Bank ist mit zehn Niederlassungen flächendeckend in allen großen deutschen Wirtschaftszentren präsent. Nach Abschluss der Integration der LGT Bank Deutschland am 30. Juni 2012 wird die Privatbank 450 Mitarbeiter beschäftigen.
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