Die Spannungen zwischen den USA und China dürften bis zur amerikanischen Präsidentschaftswahl Anfang November nicht nachlassen. Die Schritte der US-Regierung sind im Vorfeld der Wahl noch stärker politisch motiviert, auch um von Problemen im Inland abzulenken, zum Beispiel von der anhaltenden Ausbreitung des Coronavirus.

Obwohl die Arbeitslosigkeit seit der Lockerung der Lockdown-Maßnahmen schnell zurückgegangen ist, scheint sich die Erholung des Arbeitsmarkts abzukühlen. In absoluten Zahlen ist die Arbeitslosigkeit immer noch sehr hoch. Nach der Finanzkrise von 2008 war ein ähnliches Phänomen zu beobachten. Auch damals gingen die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung zurück, aber die Arbeitslosenquote blieb hoch.

Da es weiterhin Grund zur Sorge gibt, bleiben auch die Renditen auf US-Staatsanleihen mehr oder weniger auf dem aktuellen Niveau. Technisch betrachtet könnte die Rendite auf 10-jährige Treasuries in den kommenden Tagen in der Nähe der starken Unterstützungszone zwischen 0,59 % und 0,54 % liegen. Es ist aber nicht auszuschließen, dass sie diese Unterstützung durchbricht, denn der August ist seit vielen Jahren der volatilste Monat an den Rentenmärkten. ...

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